中企500强规模持续提升,高质量发展是首要目标

2019-09-16

中企500强规模持续提升,高质量发展是首要目标

——北广投资管研究院周报(2019.9.12


2019中国企业500强榜单公布,入围门槛连续17年提高:2019年91日,中国企业联合会、中国企业家协会在济南发布2019中国企业500强榜单,共265家国有企业、235家民营企业上榜,中国石化、中国石油、国家电网包揽前三位,平安集团首次挤入“万亿俱乐部”。在盈利方面,工农中建“四大行”、平安集团、阿里巴巴、腾讯等企业位居上榜企业净利润前10名。资料显示,中国企业500强是由中国企业联合会、中国企业家协会按国际惯例组织评选、发布的中国企业排行榜。自2002年起,每年向社会公布一次中国企业500强年度排行榜,本次是连续第18年发布中国企业500强。营业收入是榜单排名的主要指标。数据显示,2019年入围企业营业收入总额达到79.1万亿元,同比增长11.14%,继续保持两位数的增幅。同时,2019中国企业500强入围的门槛已经提升至323.25亿元,目前入围门槛已连续17年提高。榜单数据显示,来自四川的中国东方电气集团有限公司营业收入为323.25亿元,排名榜单最后一位,而中国石化以27427.8亿元营收排名榜单第一位。


图表1:中国企业500强入围门槛增长趋势


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理

图表2:中国企业500强营收总额增长趋势


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理

千亿规模以上的企业继续增加,民企首位的华为名列第15位:值得注意的是,近年来头部大企业的营收水平也进一步增强。其中,“千亿俱乐部”的入围名单显著增加,在2019中国企业500强中,有194家企业的营业收入超过1000亿元。具体来看,榜单前五名分别为中国石油化工集团有限公司、中国石油天然气集团有限公司、国家电网有限公司、中国建筑股份有限公司和中国工商银行股份有限公司,对应的营业收入分别为27427.8亿元、25994.17亿元、25602.54亿元、11993.25亿元和11664.11亿元,和上一年的榜单相比均有不同程度的提升。榜单第六位的中国平安保险(集团)股份有限公司虽然位次没有变化,但营收由上一年榜单中的9745.7亿元,上升至10821.46亿元,正式进入“万亿俱乐部”。其他入围2019中国企业500强的明星企业中,阿里巴巴集团以3768.44亿元营业收入排名第45位,比上一年提升了24位。腾讯控股有限公司以3126.94亿元的营业收入排名第60位,比上一年提升了15位。而名列中国民营企业500强榜首的华为投资控股有限公司,在本次榜单中排名第15位,对应的营业收入为7212.02亿元,较上一年的榜单排名上升一个位次,营收增长也超过千亿元。


图表32019中国企业500强榜单前二十位


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理


金融企业盈利能力显著高于其他企业:除了营业收入,榜单也对入围企业的盈利能力进行了梳理。数据显示,2019中国企业500强的入围企业共实现利润总额44864.25亿元,比上年增长20.7%;归属于母公司的净利润达35320.95亿元,比上年增长10.3%。其中,净利润数据排名前十的公司里,金融类企业占到7家,包括4家国有大行、1家股份制银行、1家保险公司和1家政策性银行,互联网企业有2家,分别是阿里巴巴和腾讯,还有1家是中国移动。具体来看,工、中、建、农四大行包揽净利润榜的前四位,对应的净利润分别为2976.76亿元、2546.55亿元、2027.83亿元、1808.86亿元,净利润合计达到9360亿元。排名其后的另外两家金融机构分别是国家开发银行股份有限公司、中国平安保险(集团)股份有限公司,对应的净利润分别为1107.58亿元、1074.04亿元。按照榜单统计结果显示,2019中国企业500强的净资产利润率为9.7%,比上年提升了0.2个百分点。其中,非银企业盈利水平也在持续改善。481家非银企业的收入利润率、净资产利润率分别为2.86%8.34%,分别比上一年提高了0.07个百分点、2.46个百分点,已连续两年上升。


图表42019中国企业500强净利润排名前十位


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理


中国企业国际地位稳步提升,民营企业占据近半壁江山:根据本次榜单显示,2019中国企业500强的收入总规模已相当于美国500强的87.1%,资产总规模已相当于美国500强的89.5%;入围世界500强的内地企业数量增至116家,加上港台企业,入围世界500强的中国企业数量首次超过美国。同时,入围世界500强的中国企业排名整体上升,中国石化、中国石油、国家电网分列2019世界500强榜单的第二位、第四位、第五位。中国企业国际地位的稳步提升,还体现在其参与国际标准制定的活跃度上。2019中国企业500强中有340家企业申报了参与标准制定情况,共参与了1905项国际标准的制定,这一数据已经连续两年实现增长,创下近年来的新高。中国100大跨国公司的发展态势也显示,2019中国100大跨国公司的海外资产总额、海外营业收入、海外员工总数,分别比上年提高8.93%6.41%7.31%2019年中国100大跨国公司入围门槛为98.58亿元,也比上年提高26.36亿元。此外,民营企业作为中国经济重要的构成也体现在500强榜单中,根据榜单显示,2019中国企业500强的民营企业数量达到235家,占比47%,虽然比上一年减少2家,但整体营收规模有较大提升,特别是头部企业,如华为、苏宁等大型民企,已经成为国民经济发展的重要组成部分。


图表5:中国与美国入选《财富》世界500强的企业数量


资料来源:《财富》中文网,北广投资管研究院整理


图表6:中国企业500强榜单中的国有企业与民营企业数量变化情况


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理


京粤鲁苏上榜企业数量超过半数,北京领跑全国总部经济:500强企业总部分布可以看出,区域分化明显,中国头部企业仍然主要集聚于北京、广东等经济发达地区。相比之下,西部地区的表现则较为惨淡。其中,北京、广东、山东、江苏500强企业数量分别为100家、57家、50家、48家,四省市加起来共占255席,超过榜单半数。不仅数量上占优,京粤鲁苏上榜企业营收实力也处于“第一阵营”,前10名占9席,前100名则占69席。2018年,来自“第一阵营”的500强企业贡献总营收合计52.54万亿元,占500强营收总量66%。与京粤鲁苏相比,西部12省市就逊色不少,总共仅66家企业上榜。事实上,与数量相比,企业在实力上的差距更为悬殊——66家企业中,只有4家进入前100名。另外,这66家企业2018年的总营收仅为5.8万亿元,约为京粤鲁苏四省市1/10。值得关注的是,北京企业数量仍占据首位,上榜共100家。从企业实力看,北京企业前108,前100席中占51席。进入营收“万亿俱乐部”的共有6家企业,除总部位于深圳的中国平安外,剩下5家总部均在北京。实际上,北京一直以来都以其世界500强企业总部、跨国公司地区总部数量最多等优势领跑全国总部经济。


图表72019中国企业500强地区排名前十位


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理


首次发布战新产业领军企业100强,加大研发投入成为共识:除了中国企业500强榜单之外,首次发布的中国战略性新兴产业领军企业100强排行榜引发外界关注。华为投资控股有限公司、中国移动通信集团有限公司、北京京东世纪贸易有限公司排名前三。榜单显示,2019中国战略性新兴产业领军企业100强入围门槛为132.9亿元;共实现战略性新兴产业业务收入6.13万亿元,较上年增长17.7%;有11家企业战略性新兴产业业务收入超过千亿元。分行业看,以新一代信息技术产业作为主要战略性新兴产业业务的企业有30家,入围企业数量排名第一,其次,以新材料产业作为主要战略性新兴产业业务的企业有23家,以高端装备制造产业作为主要战略性新兴产业业务的企业有15家。值得一提的是,加大研发投入成为战略性新兴产业企业的共识。2019中国战略性新兴产业100强企业共投入研发费用总计4384.7亿元,同比增长22%,平均研发强度2.55%。其中,94家企业提供了专利授权情况,共拥有60.7万项专利授权,其中发明专利19万项,占专利授权总数的31.3%


图表8:首次发布的2019战新产业领军企业前十位


资料来源:中国企业联合会,北广投资管研究院整理


北广投资管研究院观点:中企500强规模持续提升,高质量发展是首要目标从本次榜单上看,中国大企业在世界中的地位进一步提升,包括港台企业在内,在世界500强入围数量上首次实现了对美国的超越。但与高质量发展要求相比,与具有全球竞争力的世界一流企业相比,差距依然不容忽视。从企业发展实践结果看,中国大企业在效率与效益上虽然有所提升,但与欧美国家大企业在效率效益上的巨大差距并没有取得实质性改善。2019中国企业500强的净资产利润率比当年世界500强低2.68个百分点,比当年美国500强低5.51个百分点。此外,基于对地缘政治风险及其风险扩散的深刻担忧,市场对全球经济增长前景的预期随之降低,国际投资者将变得更为谨慎,跨国投资流量可能会有所下降,甚至国内投资活动也会受到影响。过去培育一家世界500强企业需要几十年时间,而新产业新经济的出现以及新商业模式的创设,大大缩短了一家优秀企业向世界500强迈进的时间。潜在竞争者的快速成长,显然加大了现有领先企业的竞争压力,对其持续发展构成严峻挑战。中国企业联合会表示,当今世界正处于百年未有之大变局,国际规则面临重构,不确定不稳定因素明显增多。在这种背景下,中国企业要善于化危为机,知难而进,保持战略定力,积极主动作为;要保持战略清醒,突出战略引领,打造系统性优势;要坚持改革创新,培育发展新动能;要优化全球布局,提升国际经营能力。

一周新闻要览:

宏观

Ø  国务院:根据《国务院关税税则委员会关于试行开展对美加征关税商品排除工作的公告》,经国务院批准,国务院关税税则委员会公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单,对第一批对美加征关税商品,第一次排除部分商品,自2019917日起实施。

Ø  央行:9月11日,央行公布数据显示,8M2余额193.55万亿元,同比增长8.2%,增速比上月高0.1个百分点,与上年同期持平。8月人民币贷款增加1.21万亿元,同比少增665亿元。8月社会融资规模增量1.98万亿元,表外融资的企稳是社融回暖的主要因素。

Ø  新华社:中央全面深化改革委员会第十次会议审议通过了一系列涉及各个领域的全面深化改革的相关文件,与金融领域相关的主要包括《统筹监管金融基础设施工作方案》、《国有金融资本出资人职责暂行规定》。这也意味着,近期这两份重要政策文件将有望正式对外公布。

Ø  中政网:国务院总理李克强910日在中南海会见来华出席中美企业家对话会的美方代表。美国工商企业界和前高官代表围绕中美经贸关系等谈了看法和建议。李克强表示,中国拥有广阔的市场,欢迎包括美国在内的各国企业扩大对华经贸投资合作,更好实现互利共赢。

Ø  商务部:商务部部长钟山910日会见来华访问的日本经济界代表团并与之座谈。他表示,中方将持续放宽市场准入,愿继续扩大进口日本商品,加强双向投资合作。今年1-8月中日双边贸易额达1.39万亿元人民币,同比增长0.7%,占同期中国外贸总额的6.9%

股市

Ø  中证报:为贯彻落实党中央、国务院关于推动形成全面开放新格局的重大决策部署,进一步扩大我国金融市场对外开放,经国务院批准,国家外汇管理局决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)投资额度限制。

Ø  上证报:9月11日,据彭博消息称,香港交易所向伦交所发出提议,拟与伦交所合并。港交所提议以20.45英镑现金加2.495股新股换1股伦敦证交所股票,港交所报价对伦敦证交所估值约为每股83.61英镑。港交所对伦交所的报价比伦交所910日的股价溢价22.9%

银行

Ø  第一财经:9月11日消息,中国银保监会普惠金融部表示,已计划对网络小额贷款实施差异化监管,目前正在研究制定全国统一的网络小额贷款监管制度和经营规则,将提高准入门槛,引入分级管理模式,以推动网络小额贷款从业机构扶优限劣、规范发展。

Ø  证券日报:银行理财转型一年半,新老资产接续成为焦点。统计发现,2019年上半年,上市银行非保本理财规模仍面临压力,四大国有银行非保本理财规模全部下降,最高降幅近10%,仅交行非保本理财逆势增长。股份制银行非保本理财艰难增长,大致维持理财规模不变。

Ø  证券时报:9月7日至9日,国际清算银行BIS在瑞士巴塞尔召开行长例会。期间,中国人民银行行长易纲出席了金融稳定圆桌会、金融稳定学院咨询委员会会议、新兴经济体行长会、经济顾问委员会会议、全球经济形势会、行长会和董事会等系列会议。

信托

Ø  新浪财经:为规范信托业运行,降低行业风险,保护金融消费者,全国统一的信托受益权账户系统于910日起正式上线运行。据统计,截至今年上半年,我国信托业受益权存续规模为21.47万亿元,管理的资产超过证券投资基金、期货业等。

公募

Ø  财新网:根据WIND数据显示,截至910日收盘,三季度以来新成立的股票型基金及偏股混合型基金合计有82只(分份额统计),规模合计551.56亿元,三季度以来开始认购的股票型基金及偏股混合型基金也有105只(分份额统计)。

Ø  网易财经:进入9月,A股和港股市场均出现向好走势。在这样的背景下,横跨两地的沪港深基金业绩也普遍呈现升势。中国证券报记者统计发现,市场上沪港深基金9月首周的净值涨幅达3.36%。不过,产品业绩分化也较为明显,有沪港深基金上周出现净值回撤现象。

私募

Ø  网易财经:据私募排排网不完全统计,截至8月底,有业绩更新的29家百亿私募机构今年以来的平均收益为17.54%,跑赢同期上证指数15.73%的涨幅。从策略收益来看,百亿量化对冲私募平均收益21.77%,领先其他策略;百亿股票策略私募今年以来平均收益19.73%

Ø  凤凰财经:日前,深圳市投资基金同业公会和深圳市私募基金协会制定并发布了《深圳市问题私募投资基金退出操作参考(试行)》,此举旨在引导深圳市问题私募投资基金有序退出,规范退出流程,减少退出过程中的资产贬损,提高清偿比率,维护各参与主体的合法权益。

Ø  腾讯财经:华润信托阳光私募股票多头指数月度报告显示,截至8月末,CREFI指数成分基金的平均股票仓位为73.10%,较上月末增加3.11个百分点,其中技术硬件与设备行业被较大幅度增持,持仓占比已接近历史高位。

PE/VC

Ø  中国金融网:中国证监会披露数据显示,截至911日,年内已有41家拟IPO企业终止审查。其中9月份有3家拟IPO企业终止审查。三季度以来,终止审查的拟IPO企业达21家,超过上半年终止审查企业之和。

Ø  投资界:科创板发行上市审核节奏稳步推进,新股供应也保持常态化步调。911日,上交所发布科创板上市委第23次审议结果,同意迈得医疗、致远互联2家公司科创板首次公开发行上市。至此,科创板IPO过会企业已达到50家。

Ø  经济观察网:近日,中国联通在无锡世界物联网博览会上宣布,成立百亿5G创新基金。中国联通资本投资控股有限公司总经理张范表示,中国联通将设立一只由联通主导、首期规模100亿元的5G创新母基金,用于5G应用投资。

Ø  金融界:基金业协会最新备案信息显示,高瓴资本参与格力股权混改的基金——珠海明骏投资合伙企业(有限合伙)99日完成了私募基金的备案。该基金成立于2017511日,基金类型为股权投资基金,管理人为珠海高瓴股权投资管理有限公司。

Ø  私募通:2019年上半年北京私募股权投资行业发展指数日前发布。数据显示,2019年上半年,北京PE指数为112.32,环比下降1.96%,同比下降1.53%,是2016年以来的最低点。据介绍,北京PE指数以2013年上半年为基期,每半年编制发布一期。

房地产

Ø  每日经济新闻:8月份集合市场信托月报显示,共有63家信托公司参与集合信托产品发行,发行规模1690.86亿元,环比减少16.93%。其中,受到窗口指导的房地产信托,业务收缩趋势明显,共募集资金402.68亿元,环比7月的648亿元下滑37.83%,同比大降45.37%

Ø  经济参考报:360大数据研究院公布数据显示,8月全国首套房贷款平均利率5.47%,环比上涨3BP;二套房贷款平均利率为5.78%,环比上涨2BP。据其监测的35个城市共533家银行分(支)行中,除停贷银行外,目前共有19家银行首套房利率水平仍低于4.85%

国际经济

Ø  金融时报:9月11日消息,随着美联储进入9月议息会议前静默期,市场的目光开始转向欧洲央行。本周四(912日)欧洲央行将公布最新利率决议,目前多数机构预期该央行或将宣布包括降息10个基点等在内的宽松政策,欧元走势则将取决于政策宽松力度。

Ø  环球时报:当地时间99日,英国首相府发言人表示,议会将于当天晚间结束议程后休会至1014日。此次议会休会将持续5周,届时距离“脱欧”截止日期1031日只有2周左右。反对党指责约翰逊试图以此阻止议员们研究他的“脱欧”计划。